“投資者保護典型案例”微課堂——第五屆“5.15全國投資者保護宣傳日”暨第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月

2023年5月，第五屆“5·15全國投資者保護宣傳日”和第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月如期而至。為進一步加強投資者教育，提升投資者風險防范意識和能力，中國證監會陸續整理了一批在資本市場影響較大的投資者保護典型案例，一起來看看吧                                             ;   

案例一：全國首(shou)例證券糾(jiu)紛特別代表人訴訟案——康美藥業案

康美藥(yao)業公(gong)司連續三年(nian)(nian)財務造假，涉案金(jin)額(e)巨大。2021年(nian)(nian)11月(yue)，廣州中院(yuan)對該案作(zuo)出判(pan)決(jue)，相關(guan)主體(ti)賠償5.2萬名投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)24.59億(yi)元，標(biao)志(zhi)著(zhu)我國(guo)(guo)特(te)別代表人訴(su)訟(song)制度成(cheng)功落地實施。投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)按照“默(mo)示(shi)加(jia)入(ru)，明示(shi)退出”的(de)(de)原(yuan)則參加(jia)訴(su)訟(song)，除明確(que)向法院(yuan)表示(shi)不參加(jia)該訴(su)訟(song)的(de)(de)，都默(mo)認成(cheng)為案件原(yuan)告，分享訴(su)訟(song)“成(cheng)果”;同時，通過公(gong)益(yi)機構(gou)代表、專(zhuan)業力量支持以及(ji)訴(su)訟(song)費(fei)用減免等制度，大幅降低了投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)(de)維(wei)權成(cheng)本(ben)和訴(su)訟(song)風險(xian)，妥善快(kuai)速化解群體(ti)性糾紛，提升(sheng)了市場治理效能。這(zhe)是落實新《證(zheng)(zheng)券法》和《關(guan)于依(yi)法從(cong)嚴打擊(ji)證(zheng)(zheng)券違法活(huo)動的(de)(de)意見》的(de)(de)有(you)力舉措，是我國(guo)(guo)資(zi)本(ben)市場歷史上(shang)具有(you)開創(chuang)意義的(de)(de)標(biao)志(zhi)性事件。

案例二：全(quan)國(guo)首例公司債(zhai)券糾紛普通代表人訴訟案——五洋債(zhai)案

2021年9月(yue)，五洋債案二(er)審判決被告(gao)承擔487名原告(gao)投資(zi)者合計7.4億元賠償責任。該案是首例公司(si)債券欺(qi)詐發行適用普通代(dai)表(biao)人訴訟程序審理的案件，彰顯了對于資(zi)本(ben)市(shi)場違法違規行為“零容忍”的態度，也將督促中介(jie)機(ji)構盡(jin)職履責，充分(fen)發揮“看門人”作用，規范資(zi)本(ben)市(shi)場發展生態。

案例三：代(dai)表人訴訟(song)司法解釋實施后全國首例證券(quan)糾紛普通代(dai)表人訴訟(song)案——飛樂音響案

2021年5月，上海金(jin)融法院(yuan)對飛樂音響(xiang)普(pu)(pu)通(tong)代表(biao)人訴訟(song)案作出判決:被告賠償315名(ming)原告共(gong)計1.23億元。這是《關于證(zheng)券(quan)糾紛代表(biao)人訴訟(song)若干問(wen)題的(de)規定》實(shi)施(shi)后(hou)(hou)的(de)首單普(pu)(pu)通(tong)代表(biao)人訴訟(song)案，對推進證(zheng)券(quan)群體性(xing)糾紛化解、加大中(zhong)小投資者保護力度(du)提(ti)供(gong)(gong)了有(you)益的(de)經驗。上海金(jin)融法院(yuan)還擬定了一(yi)系列格式化文本(ben)，為今后(hou)(hou)代表(biao)人訴訟(song)實(shi)施(shi)提(ti)供(gong)(gong)了可供(gong)(gong)借鑒的(de)示范文本(ben)，大大提(ti)高了訴訟(song)效率。

案(an)例(li)四：首(shou)例(li)操縱市場民(min)事賠償勝訴案(an)——恒康醫療案(an)

2021年1月，四川高院(yuan)對(dui)該(gai)案作出二(er)審判決(jue)，原告獲賠(pei)并執行完畢。全國首例操(cao)縱市(shi)場民(min)事(shi)賠(pei)償(chang)支(zhi)持訴訟獲得勝(sheng)訴，是《證券法(fa)》規定“操(cao)縱證券市(shi)場行為給投資者造(zao)成(cheng)損失的(de)，應當依法(fa)承擔賠(pei)償(chang)責任(ren)”的(de)生動(dong)實踐(jian)，實現了操(cao)縱市(shi)場民(min)事(shi)賠(pei)償(chang)實務(wu)領(ling)域“零的(de)突破”。

案例五(wu)：全國首例依據(ju)新虛假陳述司(si)法解釋判決案——東方金鈺(yu)案

2022年1月，深圳(zhen)中院依據(ju)《關于審(shen)理證(zheng)券市場虛假(jia)(jia)陳(chen)(chen)述侵權民(min)事賠償案件的(de)若干規(gui)定(ding)(ding)》(新虛假(jia)(jia)陳(chen)(chen)述司法解釋(shi))對該案虛假(jia)(jia)陳(chen)(chen)述的(de)重大(da)性、交(jiao)易因果關系(xi)、損失(shi)因果關系(xi)等進行認定(ding)(ding)，并判令東方(fang)金鈺公司實際(ji)控制(zhi)(zhi)人(ren)趙某作為第一責任主體(ti)賠償投資者損失(shi)。這(zhe)是(shi)全(quan)國首例依照新司法解釋(shi)判令實際(ji)控制(zhi)(zhi)人(ren)作為第一責任主體(ti)的(de)案件，集中體(ti)現了“追首惡”理念，為提高(gao)違(wei)法違(wei)規(gui)成本(ben)、震(zhen)懾(she)“關鍵少數”、保護中小投資者合法權益(yi)提供了典(dian)范。

案(an)例(li)六：“示范判決專(zhuan)業調解”案(an)——新綸(lun)科技案(an)

2021年6月，深圳中院對(dui)某投(tou)資者(zhe)(zhe)訴新綸(lun)科技(ji)證券虛假(jia)陳述責任糾紛(fen)案作出示(shi)范判(pan)決(jue)，深圳證券期貨業糾紛(fen)調(diao)(diao)解中心接受法院委托，依(yi)照示(shi)范判(pan)決(jue)所認定的事實(shi)和法律(lv)適用標準等(deng)進行調(diao)(diao)解。截至目前，已累計調(diao)(diao)解成(cheng)功(gong)(gong)案件300多宗，幫助400余名投(tou)資者(zhe)(zhe)挽回損失近(jin)3000萬元。該案是“示(shi)范判(pan)決(jue)+專(zhuan)業調(diao)(diao)解”機制的成(cheng)功(gong)(gong)實(shi)踐，眾多投(tou)資者(zhe)(zhe)快速、便捷、低成(cheng)本地獲得(de)了賠償，充分彰(zhang)顯了非訴訟糾紛(fen)解決(jue)機制的制度優勢。

案(an)例七：“總(zong)對(dui)總(zong)”證券期貨在線(xian)訴調對(dui)接案(an)——E上(shang)市公司虛假陳述調解案(an)

2021年11月，調(diao)解(jie)(jie)(jie)組織湖(hu)南省證(zheng)券業協(xie)會通過(guo)“總對(dui)總”證(zheng)券期(qi)貨在線訴調(diao)對(dui)接(jie)平臺(tai)接(jie)受法(fa)院委派調(diao)解(jie)(jie)(jie)案件，15天(tian)實現(xian)從接(jie)收委派到完成(cheng)調(diao)解(jie)(jie)(jie)，41天(tian)實現(xian)投(tou)資者(zhe)賠償(chang)款項(xiang)全(quan)部(bu)到賬。45名投(tou)資者(zhe)足(zu)不出戶，成(cheng)功達成(cheng)調(diao)解(jie)(jie)(jie)，實現(xian)糾紛“一站式接(jie)收、一攬子調(diao)處、全(quan)鏈條解(jie)(jie)(jie)決”，充(chong)分(fen)體現(xian)了(le)“總對(dui)總”證(zheng)券期(qi)貨在線訴調(diao)對(dui)接(jie)機制優(you)質高效化解(jie)(jie)(jie)矛盾糾紛的積極意(yi)義。

案(an)例八：期貨行(xing)業(ye)糾(jiu)紛(fen)調解(jie)案(an)——H期貨公(gong)司居(ju)間人糾(jiu)紛(fen)調解(jie)案(an)

2021年9月，中(zhong)證資(zi)(zi)本市(shi)場(chang)法(fa)律服務中(zhong)心首次(ci)依(yi)據新發(fa)布的《居(ju)間人管理辦法(fa)》，成功化解(jie)投資(zi)(zi)者與某期貨(huo)(huo)公司及其居(ju)間人之間的糾(jiu)(jiu)紛。近年來，在(zai)期貨(huo)(huo)行(xing)業(ye)(ye)的民事糾(jiu)(jiu)紛中(zhong)，一半以(yi)上為(wei)期貨(huo)(huo)居(ju)間人相關的糾(jiu)(jiu)紛。該(gai)案的順(shun)利解(jie)決為(wei)大量類似糾(jiu)(jiu)紛的調解(jie)提供了(le)重要參考，對(dui)期貨(huo)(huo)行(xing)業(ye)(ye)發(fa)展(zhan)、對(dui)居(ju)間人執業(ye)(ye)行(xing)為(wei)、對(dui)投資(zi)(zi)者投資(zi)(zi)決策均具有警示意義(yi)。