“投資者保護典型案例”微課堂——第五屆“5.15全國投資者保護宣傳日”暨第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月

2023年5月，第五屆“5·15全國投資者保護宣傳日”和第四屆全國防范非法證券期貨宣傳月如期而至。為進一步加強投資者教育，提升投資者風險防范意識和能力，中國證監會陸續整理了一批在資本市場影響較大的投資者保護典型案例，一起來看看吧                                                

案例一：全(quan)國首例證(zheng)券糾紛特別代(dai)表人訴訟案——康美藥業案

康美藥業公司(si)連續(xu)三年財務造(zao)假(jia)，涉案金額巨大(da)。2021年11月，廣(guang)州(zhou)中院對該案作出(chu)判決，相關(guan)主體賠償5.2萬名投資者(zhe)24.59億元，標志著我國(guo)特別代表人(ren)訴訟(song)(song)制度(du)成功落地實施。投資者(zhe)按照“默(mo)示加(jia)入，明示退(tui)出(chu)”的(de)(de)(de)(de)原則參(can)加(jia)訴訟(song)(song)，除(chu)明確(que)向法(fa)院表示不參(can)加(jia)該訴訟(song)(song)的(de)(de)(de)(de)，都默(mo)認(ren)成為案件原告(gao)，分享訴訟(song)(song)“成果”;同時，通過公益機(ji)構代表、專業力量(liang)支持以及訴訟(song)(song)費用減免等制度(du)，大(da)幅(fu)降(jiang)低了投資者(zhe)的(de)(de)(de)(de)維權成本和訴訟(song)(song)風險，妥善(shan)快速化(hua)解群體性糾(jiu)紛，提升了市場治理效(xiao)能。這(zhe)是(shi)落實新《證(zheng)券法(fa)》和《關(guan)于依(yi)法(fa)從嚴打擊證(zheng)券違(wei)法(fa)活(huo)動的(de)(de)(de)(de)意(yi)見(jian)》的(de)(de)(de)(de)有(you)力舉措，是(shi)我國(guo)資本市場歷史(shi)上具有(you)開創意(yi)義(yi)的(de)(de)(de)(de)標志性事件。

案例二：全國首(shou)例公司債(zhai)券(quan)糾紛(fen)普通(tong)代表人訴訟案——五洋(yang)債(zhai)案

2021年9月，五(wu)洋債案二審判決被告承擔487名原(yuan)告投資(zi)者合計7.4億(yi)元賠償責任。該案是(shi)首(shou)例公司債券欺詐(zha)發行適用(yong)普(pu)通(tong)代表人訴(su)訟程序(xu)審理的案件，彰顯(xian)了(le)對(dui)于(yu)資(zi)本(ben)市(shi)場違法違規(gui)行為“零容(rong)忍”的態(tai)度，也將督促中(zhong)介機構(gou)盡職履責，充分發揮(hui)“看門人”作用(yong)，規(gui)范資(zi)本(ben)市(shi)場發展生態(tai)。

案例(li)三：代(dai)表人訴(su)(su)訟(song)司(si)法解釋實施后全(quan)國首(shou)例(li)證券糾紛普通代(dai)表人訴(su)(su)訟(song)案——飛(fei)樂音響(xiang)案

2021年5月，上海(hai)金融法院對飛樂音(yin)響普通代(dai)(dai)表(biao)人(ren)(ren)訴(su)訟案作(zuo)出判決:被(bei)告(gao)賠償(chang)315名原告(gao)共(gong)計1.23億元。這(zhe)是《關于證券(quan)糾(jiu)紛代(dai)(dai)表(biao)人(ren)(ren)訴(su)訟若干(gan)問題(ti)的規定(ding)》實(shi)施后(hou)的首單(dan)普通代(dai)(dai)表(biao)人(ren)(ren)訴(su)訟案，對推進證券(quan)群體性糾(jiu)紛化(hua)解、加(jia)大中小投資者(zhe)保護力(li)度提供了(le)(le)有(you)益(yi)的經驗。上海(hai)金融法院還(huan)擬定(ding)了(le)(le)一系列格式(shi)化(hua)文(wen)本，為今后(hou)代(dai)(dai)表(biao)人(ren)(ren)訴(su)訟實(shi)施提供了(le)(le)可供借鑒(jian)的示(shi)范文(wen)本，大大提高了(le)(le)訴(su)訟效率(lv)。

案例四：首例操縱(zong)市場民(min)事賠償(chang)勝訴(su)案——恒康醫(yi)療案

2021年(nian)1月，四(si)川高院對該案作出(chu)二審判決，原告獲(huo)賠(pei)并(bing)執行完畢。全國首例(li)操(cao)縱(zong)(zong)(zong)市(shi)場(chang)民事賠(pei)償支持訴訟獲(huo)得勝訴，是《證券(quan)法》規定(ding)“操(cao)縱(zong)(zong)(zong)證券(quan)市(shi)場(chang)行為給投資(zi)者造成(cheng)損失(shi)的(de)，應當依法承擔賠(pei)償責任”的(de)生(sheng)動實(shi)踐，實(shi)現了操(cao)縱(zong)(zong)(zong)市(shi)場(chang)民事賠(pei)償實(shi)務領域“零(ling)的(de)突破”。

案(an)例五：全國首例依據(ju)新虛假陳述司法(fa)解釋判決案(an)——東方金鈺案(an)

2022年1月(yue)，深圳中(zhong)院依據《關(guan)于審理證券(quan)市場虛假陳(chen)述(shu)(shu)侵權(quan)民事賠償(chang)案(an)件(jian)的(de)若(ruo)干規定》(新虛假陳(chen)述(shu)(shu)司(si)法(fa)(fa)解(jie)釋(shi))對(dui)該案(an)虛假陳(chen)述(shu)(shu)的(de)重(zhong)大性、交易(yi)因果關(guan)系、損(sun)失(shi)因果關(guan)系等進行認定，并判令東方金(jin)鈺公司(si)實際(ji)控制(zhi)人趙某作為(wei)第一(yi)責任主體賠償(chang)投資者損(sun)失(shi)。這是全(quan)國首(shou)例依照新司(si)法(fa)(fa)解(jie)釋(shi)判令實際(ji)控制(zhi)人作為(wei)第一(yi)責任主體的(de)案(an)件(jian)，集中(zhong)體現(xian)了“追首(shou)惡”理念，為(wei)提高違(wei)法(fa)(fa)違(wei)規成本(ben)、震懾“關(guan)鍵少數”、保(bao)護中(zhong)小(xiao)投資者合法(fa)(fa)權(quan)益提供了典(dian)范。

案(an)例六：“示范判決專業調(diao)解”案(an)——新綸科技案(an)

2021年6月，深圳中(zhong)院(yuan)對某投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)訴(su)新綸科技證券虛假(jia)陳述責任糾(jiu)紛(fen)(fen)案(an)(an)(an)作出示(shi)(shi)范判決，深圳證券期貨業糾(jiu)紛(fen)(fen)調(diao)(diao)解(jie)中(zhong)心接(jie)受法院(yuan)委托，依照示(shi)(shi)范判決所認(ren)定的(de)事實和法律適用標準等進行調(diao)(diao)解(jie)。截至目前，已(yi)累計調(diao)(diao)解(jie)成功(gong)案(an)(an)(an)件300多宗(zong)，幫(bang)助400余(yu)名投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)挽回損失近(jin)3000萬元。該案(an)(an)(an)是(shi)“示(shi)(shi)范判決+專業調(diao)(diao)解(jie)”機制的(de)成功(gong)實踐，眾多投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)(zhe)快速、便捷、低(di)成本地獲得了(le)賠償，充分彰顯了(le)非訴(su)訟糾(jiu)紛(fen)(fen)解(jie)決機制的(de)制度優勢(shi)。

案例(li)七：“總對(dui)總”證券期貨在線訴調對(dui)接(jie)案——E上市公司虛(xu)假陳述調解案

2021年11月，調(diao)(diao)解組(zu)織(zhi)湖南省證券業協會(hui)通過“總對(dui)(dui)總”證券期(qi)貨在(zai)線(xian)訴(su)調(diao)(diao)對(dui)(dui)接(jie)(jie)平臺接(jie)(jie)受法(fa)院(yuan)委派調(diao)(diao)解案件，15天(tian)實現(xian)從接(jie)(jie)收委派到完成(cheng)調(diao)(diao)解，41天(tian)實現(xian)投(tou)資(zi)者(zhe)賠償(chang)款項全部(bu)到賬。45名投(tou)資(zi)者(zhe)足不出戶，成(cheng)功達成(cheng)調(diao)(diao)解，實現(xian)糾紛“一(yi)站式(shi)接(jie)(jie)收、一(yi)攬子調(diao)(diao)處、全鏈(lian)條解決”，充分體現(xian)了“總對(dui)(dui)總”證券期(qi)貨在(zai)線(xian)訴(su)調(diao)(diao)對(dui)(dui)接(jie)(jie)機制(zhi)優(you)質高效化解矛盾(dun)糾紛的積極意義。

案例八：期(qi)貨行業糾紛調解案——H期(qi)貨公司(si)居間人糾紛調解案

2021年(nian)9月，中證資(zi)本市(shi)場法律服(fu)務中心首次依據新(xin)發布的(de)《居(ju)(ju)間人管理辦法》，成功化(hua)解(jie)投(tou)(tou)資(zi)者與某期(qi)(qi)貨(huo)公司及其居(ju)(ju)間人之間的(de)糾(jiu)(jiu)紛(fen)。近年(nian)來，在期(qi)(qi)貨(huo)行業的(de)民(min)事糾(jiu)(jiu)紛(fen)中，一半(ban)以上為期(qi)(qi)貨(huo)居(ju)(ju)間人相關(guan)的(de)糾(jiu)(jiu)紛(fen)。該(gai)案的(de)順利解(jie)決(jue)為大(da)量類似(si)糾(jiu)(jiu)紛(fen)的(de)調解(jie)提供了重要參考，對(dui)期(qi)(qi)貨(huo)行業發展(zhan)、對(dui)居(ju)(ju)間人執(zhi)業行為、對(dui)投(tou)(tou)資(zi)者投(tou)(tou)資(zi)決(jue)策均具有警(jing)示意義。